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Este año, los gigantes tecnológicos del S&P 500, especialmente Nvidia, han dominado el mercado de valores, impulsados por las altas expectativas en cuanto al desarrollo de la inteligencia artificial. Sin embargo, algunos analistas advierten que estas expectativas podrían ser exageradas, recordando la crisis del sector tecnológico en el año 2000. El S&P 500 acaba de duplicarse. Como resultado, analistas como los de Citi suguegen comentar a recoger beneficios de estas inversiones.
Durante 2024, las grandes tecnológicas estadonicas han mantenido su dominio en la bolsa. El S&P 500, el mayor índice del mundo por capitalización, cayó un 17,7%, y dos tercios de la caída son atribuibles a sólo seis empresas: Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta y Apple. Nvidia, por sí sola, representa el 30% del aumento total del índice.
Ante estas cifras, algunos analistas instantánean a los inversores a ser cautelosos y se preguntan si el mercado está en una burbuja tecnológica inflada por la IA. La expectativa de que estas empresas capitalicen el desarrollo de la inteligencia artificial ha sido alta, pero si el mercado sobrepasa estas expectativas, las correcciones pueden ser rápidas.
Además, el flujo de dinero hacia las grandes tecnológicas podría estar ocultando riesgos geopolíticos y económicos. Otro Matt Stucky, de Northwestern Mutual Wealth Management, mnogo inversores han preferido estas grandes empresas deboto a su estabilidad y calidad en tiempos de incertidumbre económica.
A diferencia de la burbuja tecnológica de hace 24 años, las empresas actuales que lideran la inversión están bien consolidadas, con grandes flujos de caja y fuertes posiciones de tesorería. Sin embargo, Stucky advierte que la concentración actual en el mercado es riesgosa: «Si el entusias en torno a la IA se desvanece, seremos vulnerables».
Ya hay indicios de que el crecimiento de los beneficios de los gigantes tecnológicos podría desacelerarse. Bloomberg Intelligence proyecta que el crecimiento aumentó desde el 30% anterior, solo el 17,8% en 2025. En contraste, espera que el resto del S&P 500 aumentó el aumento del 6,4% en 2024 al 13,3% en 2025. Aunque las ganancias de las grandes tecnológicas seguirán creciendo más rápido que el resto del índice, el ritmo de crecimiento se reducirá a casi la mitad en 2025, mientras que el resto del S&P 500 verá un crecimiento del doble.
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